Ethereum: tesis, riesgos y qué seguir

Qué es

Ethereum es una red que ejecuta contratos inteligentes: programas que se activan solos cuando se cumplen unas condiciones. Sobre ella funcionan aplicaciones descentralizadas, monedas estables y tokens de todo tipo. Su criptomoneda, ETH, se usa para pagar las comisiones de la red y para hacer «staking», que consiste en bloquear fondos para ayudar a validar transacciones a cambio de una recompensa. Desde septiembre de 2022 usa prueba de participación en lugar de minería.

Por qué algunos apuestan por ella

• El mayor ecosistema. Es donde más aplicaciones, desarrolladores y monedas estables conviven.
• Tokenización. Muchas propuestas para llevar activos tradicionales a la cadena de bloques se construyen sobre Ethereum.
• Redes de segunda capa. Las llamadas «capa 2» procesan operaciones más baratas y rápidas y las anclan a Ethereum, lo que permite crecer sin colapsar la red.
• Rendimiento por staking y quema de comisiones. Desde 2021 parte de las comisiones se destruye, lo que puede reducir la oferta si hay mucho uso.
• Fondos cotizados. En Estados Unidos existen ETF al contado desde 2024.

Lo que podría salir mal

• Competencia. Otras redes ofrecen comisiones más bajas y compiten por los mismos desarrolladores.
• Fragmentación. Con tantas capas 2, la experiencia de usuario se complica y la liquidez se reparte.
• Riesgo técnico. Un fallo en un contrato inteligente puede provocar pérdidas totales, aunque la red en sí sea sólida.
• Incertidumbre regulatoria sobre el staking y sobre cómo se clasifica el activo en cada país.
• Concentración del staking en pocos proveedores.

Qué mirar para seguirla

• Actividad y comisiones en las redes de capa 2.
• Volumen de monedas estables que circulan sobre la red.
• Cantidad de ETH en staking.
• Actividad de los desarrolladores y calendario de actualizaciones.